SCHD是怎么筛选成分股的？

SCHD是吉力美股现金流组合里重要的成员，目前保持每周定投，并且把港股和美股收取的股息，也都全部投入SCHD作为再投资。 关于SCHD的详细资料，可以在它的官网上找到。基金属于被动投资，它追踪道琼斯红利100指数，根据确定的算法，筛选出100支股票。 吉力偶然在X上发现有博主贴了一段关于SCHD筛选成分股方法的文章，非常专业细致，于是吉力翻译后，供自己和感兴趣的朋友们参考。 原文链接：https://www.reddit.com/r/dividends/comments/wp3zd7/great_analysis_on_schd_methodology/ 道琼斯红利 100 指数范围是道琼斯美国广义市场指数（Dow Jones U.S. Broad Market Index）的成分股，不包括房地产投资信托基金（REITs）。 股票必须通过以下筛选：

• 至少连续 10 年支付股息
• 至少 5 亿美元的浮动调整市值
• 至少三个月的 ADVT 为 200 万美元

第 1 步很难通过，约有 92.6%的公司无法通过。第二步非常简单，可筛选出约 20% 的美国公司。第 3 步要求三个月以上的日均交易量超过 200 万美元，也能筛选出 20% 的美国公司。这三个步骤合在一起，可筛选出略多于 300 家公司。 如何从 300 家优秀公司提炼出 100 家明星公司呢？ 我们需要做些数学作业了。 符合条件的证券按照四种基本面特征进行排序： - 自由现金流与债务总额之比： 年度经营活动净现金流除以债务总额。债务总额为零的公司排名第一。 - 股本回报率： 年度净收入除以股东权益总额。 - 预期股息率 - 五年股息增长率，定义为 5𝑦𝑟 𝐷𝑃𝑆 𝑔𝑟𝑜𝑤𝑡h=(𝐷𝑃𝑆𝑡/𝐴𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒(𝐷𝑃𝑆𝑡,𝐷𝑃𝑆𝑡-1,𝐷𝑃𝑆𝑡-2,𝐷𝑃𝑆𝑡-3,𝐷𝑃𝑆𝑡-4))-1 四项排名经过等权加权得出综合得分，合格证券根据综合得分进行排名。我觉得接下来的部分很有趣： 根据综合得分排名靠前的 100 只股票将被选入指数，但须遵守以下缓冲规则，这些规则在年度审查期间有利于当前的成分股。 - 只要成分股在综合得分排名前 200 位，它们就将继续留在指数中。 - 非成份股将根据其排名加入指数，直至成份股数量达到 100。 - 如果两只非成份股的综合得分相同，则选择股息率较高的非成份股。 基本上，这是一种略微降低波动性的方法。一旦某只股票进入指数，它在接受评估和评分时就可以稍微放松些。 指数中的股票按季度加权，以市值上限加权法为基础。根据指数构建、年度再平衡和季度更新时的测算，单只股票在指数中的占比不得超过 4.0%，单个全球行业分类标准 (GICS®) 行业在指数中的占比不得超过 25%。 因此，该指数采取了预防措施，以避免被少数极度强势的股票所主导。想想 FAANG 股是如何主导 S&P500 指数的吧。 但这还不是全部。假设有......奇怪的事情发生。还有第二个权重检查，而且是每日检查！ 每日权重上限检查。指数每日进行权重上限检查。如果权重大于 4.7% 的股票总和超过 22%，指数将使用上述季度加权法重新加权。每日上限的任何变动均在违反上限两天后生效。在每次季度重新平衡期间，都会对每日上限实施冻结期。冻结期从每个重新平衡月（即 3 月、6 月、9 月和 12 月）第二个星期五之前的星期三收市后开始，到重新平衡月第三个星期五之后的星期一收市后结束。 综上所述，SCHD 的成分公司属于：

1. 精英 "股票池 "。我的筛选器显示，在可能的 4348 家公司中，有 302 家符合条件
2. 这些公司以严格方式排名，强调高自由现金流、低债务、出色的股本回报率、高股息和股息增长记录
3. 排名前 100 的股票获胜
4. 不允许单一股票或单一行业在基金中占主导地位
5. 严格控制超额加权的可能性