10年复利效应能够造就一支怎样的基金？

人生有几个10年？

我们又能把握几次10年的机会呢？ 下一个10年，会不会也有同样的机会？ 吉力在前几个月开始投资的一支美股基金SCHD，公布了2022年第四季度股息，2022年全年股息比去年上涨了13.9%。如果从2013年1月开始计算的话，或许你就会见证复利效应的巨大作用。 Schwab U.S. Dividend Equity ETF（美股代码：SCHD）主要跟踪The Dow Jones U.S. Dividend 100™ Index。 什么样的公司才可以纳入到这支基金当中呢？标准是这样的：

• 必须连续10年派发股息；
• 至少要达到5亿美元的市值；
• 达到最低流动性要求；

然后，再根据四个标准，选择出股息最高的100家公司：

• 现金流占总负债比例
• 股本回报率（ROE）
• 股息率
• 过去5年股息增长率

这支基金在2012年12年首次派息，所以我们用2013年1月至今的数据来计算。 2013年1月时，这支基金的股价是29.08美元。 2013年全年，这支基金的总股息是0.9038美元。 当时的“成本股息派发率”是0.9038/29.08=3.11%。 如果以香港身份投资美股，需要缴纳30%的股息预扣税，所以税后股息率为2.18%。 十年后，2022年全年，这支基金的总股息是2.5615美元。 十年我们一直持有这支基金的话，以当时的买入价来计算“成本股息派发率”，就是2.5615/29.08=8.81%。税后“成本股息率”是6.17%。 如果告诉你一直收息股基金，现在股息率是2.18%，我想你一定觉得：这太低了，根本不值得买。 可如果这支收股息基金的股息率是6.17%，只要持有，啥也不用干，每年就有6.17%的回报落袋，我想你可能会考虑一下了，是不是？ 为什么会有这样的变化呢？因为按照SCHD标准选择出来的股票组合，它的每年派息几乎必然是上涨的。 从2013年的每股派发0.9038美元，到2022年每股派发2.5615美元，年化复合增长率是12.27%；并且，在此期间，每年股息都比上一年要多，截止目前，最低增长率是在2018年，比2017年增长6.96%。 在2013年1月开始投资SCHD的投资者，每年收到的股息都在增长，这个被动收入的“加薪幅度”甚至于超过了投资者自己的主动工作收入了吧？这就是投资优质收息股或者收息股基金所享受的时间复利。 而且，我们还别忘了，随着股息增长，这支基金的股价也必然是会随之上升的。 截止2022年12月11日，这支基金的股价是76.52美元，相比2013年1月的股价，涨幅163%。 从2013年1月到2022年11月，SCHD与追踪标普500指数的VOO相比，也因为2022年大幅度跑赢标普500，而胜出少许。从整体上看，SCHD和VOO的走势大致相当接近。 如果传统股表现更好，则SCHD跑赢；如果科技股胜出，则VOO回报更高。 这也是为什么，在吉力已经投资了科技股占到相当一部分的VOO和QQQ两支指数基金后，把SCHD纳入到投资组合中。 如果过去的股息增长能够继续保持，那么在2031年时，SCHD每股派发将是7.25美元，以现在75.62美元来计算“成本股息率”的话，将是9.59%，税后股息率6.71%，比上一个10年更高；20年后，这个回报率会如何？你可以想一下。股息每年都在增长，这样的复利效应，相当可观。 当然，有人会质疑：股息一定会继续保持高增长吗？没有人能够保证。 但是，美股和A股与港股的大环境完全不同，美股非常看重股息派发，所以大部分公司都会尽可能保持每年股息增长，也展现公司良好的运营实力。再加上，SCHD的选择标准就会把一些股息落后的公司剔除，并且再加入股息派发优质的公司。即使未来10年股息增长达不到符合12.27%，我相信也不会相差太远。 吉力这篇文章的用意，除了介绍优秀的美股基金选择之外，更希望有缘的朋友们要重视投资的长期复利效应，而不要过多关注短期股价的涨跌。 股价有太多情绪化的因素在内，而股息和公司盈利，才是真正体现公司的价值。我们也要有足够的耐心，陪伴所投资的公司，年复一年地赚取更多的利润，用不断增加的股息来回报我们。 哪怕我们现在拥有的股息率没有那么高，但是未来“成本股息率”一定会让我们感谢当年的决定。 对于我们普通人，投资只能依靠慢慢变富。这也是最简单的道路。